Макро. ВВП, Бизнес-циклы и макро индикаторы

Инструменты для анализа и прогнозирования состояния национальной и мировой экономики, называемые макроэкономическими индикаторами, можно найти в сфере финансов и экономики. Они важны для формирования инвестиционных стратегий, повседневного понимания происходящего в мире, а также для принятия решений в торговле и инвестициях.

Общее состояние экономики измеряется макроэкономическими показателями – своего рода «барометром». Они показывают, как меняется экономика и какие переменные приводят к этим изменениям. Благодаря этому мы получаем представление о таких важных аспектах, как рост или снижение ВВП, инфляция и безработица.

Далее мы более подробно разберем виды показателей по классу поставки информации и как они влияют на финансовые рынки.

Шкала (X) - Время
Шкала (Y) - Реальный ВВП

Оцениваются показатели всегда по реальному ВВП, поскольку он является показателем экономического производства с поправкой на инфляцию. В то время как номинальный ВВП выражается в национальной валюте.

Простой пример для понимания.

Можно произвести 1000 автомобилей за 10.000$, таким образом номинальный ВВП будет 10.000.000$.
И можно произвести 500 автомобилей за 20.000$, при этом номинальный ВВП не изменится и останется также 10.000.000$, но реальный ВВП упадет в 2 раза из-за инфляции (роста цен на автомобили).

Формула ВВП сама по себе достаточно проста:

Да можно сказать, что есть и иные формулы расчета, но по большей части вы будете иметь дело именно с такими расчетами, где:

C (Consumption) - покупка товаров, проще говоря потребительские расходы.

I (Investments) - сюда можно отнести строительство недвижимости, дорог, а также важно учесть - объем запасов товаров на складах. То есть ВВП - это сумма всего, что произвели внутри страны. Произвели, значит потребили.

G (Government spending) - Гос расходы.

(X-M) - Экспорт - Импорт. Если продают - это + к ВВП. Если покупают - это - к ВВП.

Фактически ВВП - это единственный объективный экономический показатель, но нужно понимать, что падение ВВП не означает, что в стране катастрофа. Необходимо учитывать глобальный тренд (см. картинку выше).

Компоненты в ВВП имеют различный удельный вес, который также имеет свою сезонность. Их можно искать в отчетах "The Daily Shot"

Каждый показатель можно к чему-то привязать, например в 4 квартале 2021 года в отчете показано, что большую часть удельного веса имеет "Inventories" - это не значит, что люди не покупают и начинается застой в экономике. Это можно связать с наступлением праздника рождества (в Америке он отмечается 25 декабря, новый год отмечается в меньшей степени). Из-за чего ритейл продавцы могут накапливать склады товарами, которые будут распродаваться к праздникам. Также и с другими компонентами.

Если говорить по простому, то есть достаточно примитивная цепочка, которую можно вращать и ворочать, но суть от этого не изменится, а именно:

Само влияние на цепочку можно оказывать с любой стороны, например:

Доход - фискальная политика;

Потребление - монетарная политика;

Производство - гос. программы;

Занятость - словесные интервенции.

Фискальной политикой можно влиять за счет повышения гос. расходов и понижения налогов, как это было в 2020 году. Когда в США фактически раздавались деньги и снижались процентные ставки, тем самым говоря людям о том, что вот мы дали денюжку и возможность их тратить для наращивания потребления, которое генерирует доход и производство и оно же влияет на занятость.

Монетарная политика подразумевает влияние за счет процентных ставок, чтобы сделать выгоднее те же ипотеки, кредиты и т.д.

Гос. программы влияют через строительство и создание новых возможностей. Они могут субсидировать проекты или стартапы. Строить коммуникации для более выгодного перевоза товаров и грузов и т.д.

Словесные интервенции - просто сказать, что мы повысим ставки через пол года, из-за чего граждане могут пойти и взять "пока что" дешевые кредиты или ипотеки.

Цикл роста:

Цикл падения:

Фондовый рынок не представляет под собой всю экономику в целом, важно понимать тенденции. На рисунке ниже есть наглядное представление о движении фондового рынка, с учетом роста ВВП и результативности по прибыли компаний. По сути цены двигаются между значениями в глобальном плане.

- это те макро-индикаторы, которые показывают предварительные намеки на то, как будет развиваться ситуация с иными компонентами данных.

- своевременные данные. Те который подтверждают фактор того, что сейчас происходит на рынках.

- Запаздывающие данные, вызывающие волатильность, но не производят шока на рынке.

Нужно понимать, что на рынке настолько все хаотично, что знающих намного меньше чем не знающих. Из-за этого в моменты выхода запаздывающих данных рынки могут быть очень волатильными, поскольку трейдеры видят цифры в моменте. Не важно, знаете вы какие это цифры будут заранее, большинство не знает. Именно большинство будет разгонять рынок.

На изображении выше есть наглядный пример того, как работают опережающие индикаторы.

Опережающие индикаторы очень четко показывают опережение данных над доходами компаний. Для этого ниже прикрепили изображение с наглядной иллюстрацией.

Это было первое вводная публикация о макро-индикаторах и макроэкономике в целом. Без нее вы торгуете и принимаете решения в слепую, поскольку не важно, торгуете ли вы валюты, сырье, металлы или индексы, макро-компоненты играют ключевую роль того, как будут развиваться события в вашем инструменте.

Подробнее, как анализировать, торговать и использовать макроэкономические данные в свою пользу вы можете изучить на нашем курсе "Инвестиции. Эффективное управление капиталом".